鹰眼预警：龙大美食营业收入下降

时间：2024-09-07 17:30:09来源：admin01栏目：餐饮美食新闻阅读：

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8月29日，龙大甜品发布2024年半年度调查报告。

调查报告显示，子公司2024年上半年营运收入为50.44亿，同比上升25.01%；归母净利为5815.26万元，同比快速增长109.31%；扣非归母净利为5579.46万元，同比快速增长112.02%；基本每股收益0.05元/股。

子公司自2014年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.43亿。

上市子公司财报飞翼预警系统分别从业绩质量、盈利技能、资本金阻力与安全及运营效率等四大维度，对龙大甜品2024年中报进行智能量化分析。

一、业绩质量方面

调查报告期后，子公司营收为50.44亿，同比上升25.01%；净利为6356.06万元，同比快速增长109.52%；经营活动unlike帕吕奥2.22亿，同比快速增长160.43%。

从业绩整体方面看，须要重点项目高度关注：

• 营运收入上升。调查报告期后，营运收入为50.4亿，同比上升25.01%。

工程项目202206302023063020240630营运收入（元）68.15亿67.26亿50.44亿营运收入快速增长速度-35.71%-1.3%-25.01%

• 营运收入与净利变动背道而驰。调查报告期后，营运收入同比上升25.01%，净利同比快速增长109.52%，营运收入与净利变动背道而驰。

工程项目202206302023063020240630营运收入（元）68.15亿67.26亿50.44亿净利（元）9027.76万-6.68亿6356.06万营运收入快速增长速度-35.71%-1.3%-25.01%净利快速增长速度-73.27%-839.8%109.52%

• 营运收入上升，净利转负为正。调查报告期后，子公司营运收入同比上升25.01%，净利为0.6亿，子公司营收快速增长乏力，但净利扭亏为盈。

• 净利较为波动。近四期中报，净利分别为0.9亿、-6.7亿、0.6亿，同比变动分别为-73.27%、-839.8%、109.52%，净利较为波动。

工程项目202206302023063020240630净利（元）9027.76万-6.68亿6356.06万净利快速增长速度-73.27%-839.8%109.52%

结合现金流质量看，须要重点项目高度关注：

• 营运收入与经营活动unlike流变动背道而驰。调查报告期后，营运收入同比上升25.01%，经营活动unlike流同比快速增长160.43%，营运收入与经营活动unlike流变动背道而驰。

工程项目202206302023063020240630营运收入（元）68.15亿67.26亿50.44亿经营活动unlike流（元）7.28亿-3.67亿2.22亿营运收入快速增长速度-35.71%-1.3%-25.01%经营活动unlike流快速增长速度19702.9%-150.38%160.43%

二、盈利技能方面

调查报告期后，子公司利润率为4.98%，同比快速增长616.68%；净利率为1.26%，同比快速增长112.69%；净利润收益率（加权）为4.34%，同比快速增长119.5%。

结合子公司经营端看收益，须要重点项目高度关注：

• 销售利润率较为波动。近四期中报，销售利润率分别为4.41%、-0.96%、4.98%，同比变动分别为-28.6%、-121.83%、616.68%，销售利润率异常波动。

工程项目202206302023063020240630销售利润率4.41%-0.96%4.98%销售利润率快速增长速度-28.6%-121.83%616.68%

从是否存在减值风险看，须要重点项目高度关注：

• 鳑/净利润差值持续快速增长。近四期中报，鳑/净利润差值分别为0.8%、1%、1.6%，呈持续快速增长趋势。

工程项目202206302023063020240630鳑/净利润0.8%1%1.6%

三、资本金阻力与安全方面

调查报告期后，子公司债务率为71.01%，同比快速增长14.69%；THF1为0.91，速动比率为0.52；总债务为33.17亿，其中短期债务为20.76亿，短期债务占总债务比为62.57%。

从财务状况整体看，须要重点项目高度关注：

• 债务率持续快速增长。近四期中报，债务率分别为56.54%，61.91%，71.01%，变动趋势快速增长。

工程项目202206302023063020240630债务率56.54%61.91%71.01%

• THF1持续上升。近四期中报，THF1分别为1.38，1.21，0.91，短期偿债技能趋弱。

工程项目202206302023063020240630THF1（倍）1.381.210.91

从短期资本金阻力看，须要重点项目高度关注：

• 短期债务很大，存量资本金存缺口。调查报告期后，广义货币资本金为10.2亿，短期债务为20.8亿，广义货币资本金/短期债务为0.49，广义货币资本金低于短期债务。

工程项目202206302023063020240630广义货币资本金（元）20.6亿12.22亿10.15亿短期债务（元）22.81亿20.58亿20.76亿广义货币资本金/短期债务0.90.590.49

• 短期债务阻力很大，资本金链承压。调查报告期后，广义货币资本金为10.2亿，短期债务为20.8亿，经营活动unlike帕吕奥2.2亿，短期债务、债务率与货币资本金、经营活动unlike流存在差额。

工程项目202206302023063020240630广义货币货币资本金+经营活动unlike流（元）27.88亿8.56亿12.37亿短期债务+债务率（元）23.07亿20.89亿21.17亿

从长期资本金阻力看，须要重点项目高度关注：

• 总债务/净利润差值持续上涨。近四期中报，总债务/净利润差值分别为94.04%、117.14%、192.79%，持续快速增长。

工程项目202206302023063020240630总债务（元）33.13亿32.5亿33.17亿净利润（元）35.23亿27.74亿17.21亿总债务/净利润94.04%117.14%192.79%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近四期中报，广义货币资本金/总债务差值分别为0.62、0.38、0.31，持续上升。

工程项目202206302023063020240630广义货币资本金（元）20.6亿12.22亿10.15亿总债务（元）33.13亿32.5亿33.17亿广义货币资本金/总债务0.620.380.31

从资本金管控角度看，须要重点项目高度关注：

• 总债务/债务总额差值大于20%，财务费用/净利差值大于30%。调查报告期后，总债务/债务总额差值为78.71%，财务费用占净利之比为86.34%，财务费用对子公司经营运绩影响很大。

工程项目202206302023063020240630总债务/债务总额72.29%72.06%78.71%财务费用/净利62.24%-7.32%86.34%

• 预付货款快速增长速度高于营运成本快速增长速度。调查报告期后，预付货款较期末快速增长-19.88%，营运成本同比快速增长-29.43%，预付货款快速增长速度高于营运成本快速增长速度。

工程项目202206302023063020240630预付货款较期末快速增长速度-2.7%-14.31%-19.88%营运成本快速增长速度-34.5%4.25%-29.43%

• 其他预付款/流动金融资产差值持续快速增长。近四期中报，其他预付款/流动金融资产差值分别为0.89%、1.57%、1.9%，持续上涨。

工程项目202206302023063020240630其他预付款（元）4235.63万6040.29万4919.56万流动金融资产（元）47.53亿38.37亿25.87亿其他预付款/流动金融资产0.89%1.57%1.9%

从资本金协调性看，须要重点项目高度关注：

• 资本金协调性亟需加强。调查报告期后，子公司运营资本金需求为6.2亿，运营资本为-2.6亿，企业经营活动和投资活动均存在资本金缺口，子公司现金支付技能为-8.8亿。

工程项目20240630现金支付技能（元）-8.78亿运营资本金需求（元）6.17亿运营资本（元）-2.61亿

四、运营效率方面

调查报告期后，子公司应收帐款投资回报率为12.84，同比快速增长1.03%；存货投资回报率为4.55，同比快速增长22.61%；总金融资产投资回报率为0.82，同比上升6.59%。

从长期性金融资产看，须要重点项目高度关注：

• 单位固定金融资产收入产值逐年上升。近四期中报，营运收入/固定金融资产原值差值分别为5.66、3.83、2.96，持续上升。

工程项目202206302023063020240630营运收入（元）68.15亿67.26亿50.44亿固定金融资产（元）12.05亿17.56亿17.05亿营运收入/固定金融资产原值5.663.832.96

• 养老险个人所得税金融资产变动很大，同时个人所得税费用为负。调查报告期后，养老险个人所得税金融资产为0.2亿，较期末快速增长65.19%，个人所得税费用为-614.6万元。

工程项目20231231期末养老险个人所得税金融资产（元）944.58万本期养老险个人所得税金融资产（元）1560.33万本期个人所得税费用（元）-614.57万

从三费维度看，须要重点项目高度关注：

• 债务率变动很大。调查报告期后，债务率为0.4亿，同比快速增长37.68%。

工程项目202206302023063020240630债务率（元）2610万3020.34万4158.31万债务率快速增长速度-6.05%15.72%37.68%

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责任编辑：小浪快报

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