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文 | 电厂，作者 | 刘霞，编辑 | 高宇雷
继“国货美妆第一股、”、“新茶饮第一股”、“连锁酒馆第一股”、“潮玩第一股”后，国内新消费市场或许将迎来“炸串第一股”。
据连锁小吃品牌喜姐炸串创始人王宽宽透露，喜姐炸串今年将进入IPO的辅导期，预计在2025年上市。截至今年3月8日，喜姐炸串全国门店数量2924家。
官方资料显示，喜姐炸串成立于2019年，产品涵盖炸肉制品、酱汁臭豆腐和长保鲜蔬等。主要布局长江以南地区，以街边店为主，单店面积在30平米左右，消费人群集中在18-35岁的女性。
喜姐开店速度可以用“迅猛”形容。截至目前，喜姐平均每年开店数量约为700家，而冲刺“麻辣烫第一股”的杨国福平均每年开店300家左右。
喜姐所采用的加盟模式让其具备规模效应，门店越多，成本越低。喜姐作为供应商，只要加盟商增加，公司的盈利就是确定的。体现在数据上，2022年喜姐门店营收达16.5亿，2023年第一季度，其门店营收5.51亿，同比去年增长42%。
不过，在飞速狂奔的同时，喜姐的供应链开始跟不上门店扩张的速度。一方面缺乏门店区域保护，另一方面，苛刻的管理模式也让加盟商和喜姐总部出现了信任危机。
披着炸串外衣的食品供应链公司王宽宽曾在采访中称，喜姐不是一家餐饮公司，而是一家食品供应链公司。其加盟模式为“供应链+渠道+数字化”。
之所以选择炸串，一方面是因为炸串产品本身具备供应链属性。喜姐在前端可以把采购、切割、腌制、穿串、速冻、物流等所有环节提前做好，简化流程。另一方面，通过供应链赋能门店打通加盟渠道，可以加速实现百城万店的目标。
截至2022年底,喜姐炸串在全国拥有2个自营工厂,3个大区,13大分公司及13个分仓，覆盖30个省级行政区域和304座城市。
“供应链+加盟”模式是喜姐的加速器，资本
进入后，喜姐的雪球越滚越大。继2021年10月披露了2.95亿元的A轮融资之后，2022年4月又接连披露了7500万元的A+轮融资，以及2022年8月的战略轮融资和2022年10月的战略融资。
和蜜雪冰城的策略一样，喜姐在经营中扮演原材料供应商的角色，把加盟商当作终端销售渠道，收取加盟费、管理费、赚取集中采购和配送服务费。不过相较于蜜雪冰城1万元左右的加盟费，喜姐的加盟门槛并不低。
根据喜姐招商人员提供的加盟资料，其加盟费分为3.98万、4.98万、5.98万三个档次，每年1.2万元的管理费、1万元保证金。
据喜姐加盟招商人员介绍，除上述费用，首次开店需要从公司统一采购3万元左右的核心设备、首批物料在2-3万元不等。为确保门店装修质量和品牌形象统一，门店装修将由公司统一装修，单价2000元/㎡左右，此外装修设计服务费 6000元、广告道具2万元左右。总体来说，在县城开一家喜姐整体投资需要30万元左右，在地级市需要40万以上。
如果按照2924家门店测算，喜姐每年的加盟费收入就能达到1.16亿元—1.75亿元。据筷玩思维报道，加盟负责人曾表示不到2000家的加盟商通过物料就可以给喜姐炸串带来差不多8.5-13亿元的年收入。
不过，规模激增后，喜姐的供应链也有些跟不上门店扩张的速度。比如在销售前端，食品安全问题屡次出现。黑猫投诉平台上有关喜姐的投诉主要集中在食材变质、吃出异物等问题上。
有加盟商告诉电厂记者，喜姐提供的货品质量并不稳定，送货的产地经常不一样；包装袋里有时会有苍蝇等异物、食材发酸腐烂的情况也时有发生。
持续高扩张后，加盟模式遇挑战喜姐能够拥有近3000家门店，很大程度上是因为营销。
在做客哗啦啦直播间时，王宽宽透露自己6个“破圈”关键动作，可总结为“上三路”跟“下三路”。上三路是媒介层面的布局，要抓住新渠道、新功能、新玩法；下三路是指新内容、新审美、新流量。
在设计上，融入国潮剪纸元素，打造了一个喜庆的喜姐IP；超大字眼+红色底的门头使得喜姐门店和产品包装具备“网红”元素；在营销上，招募KOL、KOC进行种草探店；一系列新消费的打法让喜姐迅速出圈，吸引到了大量加盟商。
喜姐在官网中进行了详细的加盟店盈利预测，毛利率按照60%计算，县城、地级市副中心、地级市核心的重点地段门店年度净利润或分别可达到35.4万元、58.2万元、130.2万元。但喜姐炸串也标注，以上数据仅供参考，投资有风险。
事实上，快速扩张后，喜姐的隐忧也暴露了出来。面临的的第一个问题是，当前加盟模式赚加盟商的钱，是“长期主义”还是赚快钱？
在一个喜姐加盟商的微信群里，加盟商和喜姐出现了信任危机。”张芝德力新天地的喜姐关了没几个月，又开了”、“只要有韭菜，公司拼命的开，走了一茬又一茬”、“惨不忍睹的营业额”……
虽然喜姐没有给出闭店数，但是一位加盟商告诉电厂，喜姐加盟店盈利压力很大，十家喜姐赚到钱的只有一两家，三四家不赚不亏，剩下五家处于亏本状态，不少加盟商还没熬过回本期就选择了转让。
此外，高速扩张也导致门店区域密度加大，发生挤兑。林一(化名)的门店位于浙江台州的一个小镇上，2020年开店，2022年闭店。据他介绍，每天卖出1800元左右才可以保本，毛利率最高的时候能达到50%，但这样的高毛利仅仅维持了几个月。两年间他们店的员工从4个减少到2个，最后为了及时止损，他只能草草转让。
林一告诉电厂记者，自己关店的核心原因是没有区域保护。“刚开始生意还可以，但是没多久，旁边就又开了一家喜姐，对方一直搞促销活动，赔本赚吆喝，我的生意一落千丈。林一向总部反映这个问题后，得到客服回复：“自己去看合同，保护范围在500米。而且不会对你生意有太大影响，店铺越多品牌效应反而越好。”
疯狂加盟后遇到的第三个问题在于管理。规模激增后，喜姐已经暴露出了管理能力的不足。除了此前提到的食品安全问题增加。喜姐为保证品牌力所设立的巡店督导也逐渐“变了味“。
在早期，督导巡店主要是帮助合作伙伴解决问题，如新品研发、经营指导。但在如今接近3000家门店的庞大体系下，督导的身份也逐渐改变。在林一看来，督导每次巡店就是来“找茬罚钱”的。如果卫生方面出问题，每次罚款1000元，但如果私自在外采购惩罚则严重的多，罚款10000元。
喜姐的产品主要以牛肉串、鸡肉串等冷冻肉类为主，此外还有臭豆腐、香菇、玉米粒、年糕等易于冷冻储藏的食材。总体来看，缺乏新鲜蔬菜，且菜单与市场上大多炸串店有较高重合。很多加盟商想自己补充一些蔬菜则要面临罚款风险。
此外，喜姐炸串规定100%从总部进货，商家需在订货系统上下单，货品的价格由下单程序统一规定，加盟商没有调价权。
“对比市场价格，有时喜姐给我的进货价比市场批发价要高。”林一告诉电厂记者，在外部市场上几乎可以买到所有喜姐菜单上的产品，品质好且价格低，最主要的是自己进货不用考虑凑单和运费。据悉喜姐单批订货最少要满5000元才包邮，未达到包邮量，需补运费差价。
导致林一关店的另一导火索是快到年底时，喜姐总部要求加盟商付预付款，不然就要涨价20%。这让林一觉得在总部面前，自己处处受限制，毫无自由。
作为一家食品供应链公司来看，喜姐无疑是很赚钱的。但是在资本市场爆火的喜姐，在上市路上面对的问题并不少。如何解决与加盟商之间的利益矛盾，让加盟商们在红利期过后延续增长是喜姐当前的一大挑战。
