主板已容不下更多的“白酒上市公司”？

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

“证监会明确对主板申报企业的行业要求，对禁止、限制、允许和支持上市类别划线。”1月31日晚，这条足以让众多白酒企业捶胸顿足的消息通过各种渠道快速传播，在白酒行业引起热议……

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“谣传”？

主板上市又称为第一板上市，是指企业在国家主板市场上发行上市。主板IPO则是指主板市场里新股发行。IPO（首次公开募股）指某公司初次向广大群众公开招股的发行方法。有限责任公司首次公开募股之后就变成股份有限公司。

众所周知，在中国白酒行业内，众多白酒企业都曾喊出过要在主板上市的口号，更有企业曾屡次尝试进行主板IPO申请，可结果往往不尽如人意……

以前，白酒企业主板IPO失败，大家或许还有重整旗鼓的信心与耐心，但随着一次又一次的“谣传”出现，白酒企业或许跟主板IPO真的要说“拜拜”了。

近两年，白酒企业被严格控制上市的消息广为流传，就连普通白酒投资者都有“了解”，2022年9月，就曾有白酒投资者公开表示：现在严格控制白酒企业上市（包括IPO及借壳），公司白酒销售业务很难做大做强……

2023年以来，有关监管层对部分行业主板IPO采取特殊限制的传闻便在业内持续发酵；到1月31日，甚至流传出一份完整版的“IPO红绿灯行业审核标准细则”。

最要命的是，在这份“IPO红绿灯行业审核标准细则”中，白酒被划分到了“禁止类”！通过上图可见，“从事学科类培训、白酒、类金融、殡葬、宗教等产业政策明确禁止上市的业务”。

但也有业内人士指出，自2016年金徽酒首发股票上市以来，A股已久未“添丁”，或也正因如此，任何涉及白酒上市的消息都会令大家格外敏感，一份没有经过官方承认的细则，也仅是值得关注，并没有摆脱“谣传”的身份。

2月1日，一位已申报主板IPO食品企业的高管向媒体表示，“目前，我们也不清楚是否有所谓的‘红绿灯’行业。现在没有官方说法，众说纷纭，我们也在向投行进行咨询。”

至今，各种消息层出不穷，但没人肯定上述细则一定是“真实的”，但也不否认其可能是事实。可退一步说，即便细则不存在，白酒上市也一点不轻松，近年来，已经倒在主板IPO之路上的酒企就是最真实的写照。

既然上市“难”，那些被寄予厚望的酒企，有可能选择借壳上市吗？

毕竟，自2022年11月以来，“白酒企业借壳”的传闻在A股市场多次掀起波澜，贵绳股份、标准股份、西安饮食、凯瑞德等多家上市公司都因被传借壳，股价出现不同程度大涨。

对此，业内专家给出的回答偏向于“否”。一方面，酒企上市的目的，无外乎“名”与“利”，虽然借壳上市可以解决部分“利”的问题，为企业发展带来充盈的资金，但“名”上不好听，借壳上市的成功为品牌带来的“背书效果”令人担忧。

另一方面，那些被寄予厚望的待上市酒企，其自身不缺现金流，有能力支付营销推广、提质扩产等产生的费用，不上市也不影响发展。

当然，也有声音认为，只要白酒企业足够优秀，一定可以在某个时间点完成上市，大可不必太过纠结于是否真有细则，毕竟上市规则是一直在变动的，就算真的有，也不代表会一直存在，对白酒企业而言，任何时候，都坚持“酿好酒”就对了。