作为一个内蒙人，对于小肥羊的情感可以说是十分复杂。在大约十年前可谓是红极一时，路边随处可见。可是现在，却消失在了人们的视野中。
小肥羊的创始人张刚1999年在内蒙古包头市开了第一家店，独特的汤底涮羊肉味道极为鲜美。小肥羊在发展初期通过不断开店发展壮大。2000年进军上海，2002年进军成都。同时小肥羊火锅开始构建直营和加盟体系，采取“以加盟为主，重点直营”的发展政策，并陆续建立了配套的物流配送中心、羊肉品加工基地和调味品基地。2004年小肥羊特许经营鼎盛，遍布全国，打响了知名度。
后来投行出身的卢文兵来到小肥羊，担任”上市副总裁”。之后的4年，经验丰富的卢文兵引领小肥羊一路凯旋，年收入超过50亿，向全世界扩张。2006年，小肥羊开始和国际知名投资公司私募基金3i集团和普凯投资合作，3i集团和普凯投资除了一次性注入2千500万美元投资以外，还介绍引进了整体系统操作的理念，并推荐了资深的管理团队。2008年6月12日小肥羊正式在香港证券交易所上市，初次招股2亿4千50万股，募集资金港币7亿7千9百70万元。成为“中华火锅第一股”。2009年，全球餐厅网络最大的餐饮集团——百胜集团收购20%股份，成为小肥羊第二大股东。
然而，盲目的扩张与激烈的竞争环境让小肥羊的业绩持续下滑，被百胜收购后进行的改革也无济于事，最终从交易所退市。当然，餐饮企业味道是最为重要的。很多人把海底捞和小肥羊进行各种管理经营上的比较。但其实最大的区别是口味，小肥羊的优势在于涮羊肉，但他的汤底在其他涮菜方面就平平无奇。羊肉最看重品质，带点膻味就不行，而且许多地方对羊肉的接受程度并不高。而海底捞就是，不管涮什么，味道都不错，再加上宣传与服务，自然能够实现长久的扩张。
