对新中式点心的崛起，大家从未停止过好奇。

去年墨茉点心局完成第5轮融资，今年虎头局也完成近5000万美元的A轮融资，此外还有鲍师傅、泸溪河、詹记桃酥、山河饼局、糕功夫、卡拉多、酥书点心局等新兴品牌，大家共同掀起一场新中式点心的风潮。

其中，泸溪河正是新中式烘焙业的排头兵。无论是“北有稻香村，南有泸溪河”的传言，还是直营体系下它已开出300余家门店，且没有接受融资的现实，泸溪河在这股热潮中都属于神秘的存在。

一度去年年中创投圈里开始流传着一条消息：泸溪河已经开放了融资意向，大家蜂拥而至却又不了了之，这就已经吊足了坊间的胃口。在极海看来，即便它对外宣称要在年内开出500家门店，但依旧有可能泸溪河的“野心”并不仅限线下。

区域扩店香？还是高线城市香？

根据极海品牌监测的数据显示，截至3月21日泸溪河已在全国14个省份（含直辖市）的40座城市拥有门店326家。特别值得一提的是，它的官方渠道并不是随时更新门店列表的，而是会一个时间段集中上新门店。从去年12月底至今，它已开出44家新店，这44家新店分布在10个省份（含直辖市），仅在南京（7家）、上海（7家）和北京（5家）稍显密集。

并且泸溪河这326家门店中，有64家开在南京，占比达到19.6%；55家开在上海，占比也接近16.9%，起码在这两个城市，泸溪河采取集中布店的策略。

这也很好理解，泸溪河诞生于‘中国桃酥之乡’江西鹰潭市，2013年在南京开出了首家门店，往后便以南京为据点，首先向苏浙地区扩张。

有趣的是，江西和安徽并没有泸溪河的门店，安徽主要是詹记宫廷桃酥的大本营，而泸溪河的主打产品也是桃酥。至于江西，鲍师傅、泸溪河、詹记、资溪面包……这些知名烘焙品牌有一个共同点，那就是创始人都来自江西，这是朝圣之地般的存在。

尽管南京和上海的门店占总门店数的36%，泸溪河依旧不是走区域性密集布店的策略，目前正是新中式烘焙乘风破浪之时，走出去意味着抓住机会。因此它的目光锁定在了一线和新一线城市。

此前我们认为烘焙行业受限于新鲜度与物流链，区域霸主多见，但全国拓店的品牌少见。很显然，泸溪河为了实现它“全国门店6小时新鲜达”的经验理念，它已经在南京、杭州、广州、北京和南宁建立了6家现代化工厂，这意味着如果需要加密门店，泸溪河也会首选在这几个城市。

但是我们看到在杭州，泸溪河的门店只有9家，而未建工厂的武汉就有10家门店。因此我们不能通过它的在建工厂去预判，它即将执行的门店扩张策略。如果换个思维，杭州最为吸引泸溪河的，应该是线上资源（物流发货）。

这就不得不提，泸溪河为什么一直没有融资。

线上线下，哪里发力成功率更高？

泸溪河在2021战略调整研讨会上提到“为早日实现‘3年500家，5年1000家’战略目标，并且正在内部全面推行内部合伙创业制模式。“

从2019年年底开始，泸溪河所属集团就召开了第一次“股权激励大会”。在此之前，泸溪河内部推行过一个名为“万元店长”的计划。

从天眼查的股权穿透图可以看到，江苏味山海集实业有限公司拥有泸溪河100%的控股，而同时这家公司有5个控股商，泸溪河的创始人黄进疑为实际控制人。

此前泸溪河以供应链的方式做发展，通过纳入子公司的方式做规模，这在一篇发表于2020年11月的泸溪河公号的推文中有迹可循，并且早期泸溪河的运营模式是会把小的烘焙店纳入品牌旗下，并对其进行标准化整顿，以此扩张。

因此泸溪河是否有它的选址思路，或者说它的扩张是建立在供应链（工厂）的基础上，也不为过。与此同时，创始人黄进也提及，泸溪河将以开拓KA、电商、团购等销售模式来扩张直营门店。因此建在杭州的工厂，更有可能是为线上服务。

这两年我们也能明显感受到泸溪河在包装上的发力，而在淘宝上，泸溪河的桃酥礼盒月销量达到万件，这为之后的线上营销埋下伏笔。但同时，泸溪河的产品与詹记桃酥、鲍师傅都有相似之处，毕竟“同根生”，再加之《加盟评论》曾有报道分析，泸溪河目前销量排名第一的是6枚一盒的海苔味松松小贝；第二是16枚一盒的原味泡芙；第三是12枚一盒的绿豆饼。

经过采样南京多个门店发现，排名前三产品的销量大约是桃酥销量的200%。

而这三个“拳头”产品对于质保期和新鲜形态的要求颇高，烘焙产品走线上也是一步“险棋”，因此扩张是泸溪河必须要坚持的事。好在它已经有了先发制人的优势，只是随着各个新中式烘焙品牌的云起，稳固已有的地盘做加密，更考验泸溪河的选址能力。

或许依赖收编门店是一种策略，随着已建和在建工厂去扩张布局也是一个策略，但它们都不一定是最好的策略。如何在城市内精细化选址加密，哪种扩张策略成本更小收益更大，这是极海更有兴趣去挖掘的事，敬请追更。

总得来说，已有326家门店泸溪河已不再是网红品牌，它极有潜力成长为类似稻香村的长红国民品牌。给予它更多的时间，或许哪怕不融资，它也会成为明显区别于墨茉点心局和虎头局的存在。

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