茶饮市场的热闹很快会被“第一股”所笼罩。
奈雪被传已向港交所递交上市申请，另两家排队的喜茶和蜜雪冰城，或许也将不日敲钟。此时，奈雪、喜茶、蜜雪冰城的估值分别已达130亿元、250亿元、200亿元。
三家公司中，蜜雪冰城显然是“异类”代表。它不仅证明了茶饮市场的另一种成功范式，甚至还在咖啡市场验证这种范式的威力，同时它也诉说着茶饮市场多种模式并存的可能性。
“土味”神话
“草根”、“平价”、“奶茶界拼多多”，从默默无闻到冲击上市，蜜雪冰城已有太多标签加身，成长的故事也早已不鲜见。
但若仔细观察蜜雪冰城的成长轨迹，它早已超越了一家简单朴素的茶饮公司，这也预示着它会有更大的野心和可能性。
严格意义上说，蜜雪冰城并不属于新式茶饮。它生于奶茶行业的“街头时代”，即产品主要仍为粉末冲调，有少量鲜奶和鲜果出现。
蜜雪冰城的奶茶、冰淇淋等配料，依然是奶茶粉、奶昔粉、果酱、罐头等，虽然也有柠檬等鲜果出现，但因为容易储存，原材料成本得以大大降低。
相比新式茶饮60%～65%毛利，蜜雪冰城将毛利压到50%～55%，所有产品均价在2～6元，最低原味冰淇凌只有2元，奶茶、鲜果茶多在4元或6元。
在下沉市场，蜜雪冰城还不用考虑频繁创新及研发，也不用费力营销和联名，鲜红撩人的优惠折扣，足以在熟人社交场中，让人们趋之若鹜。
蜜雪冰城的门店选址和装修风格，更让其迅速成为首个破万家门店的茶饮品牌。蜜雪冰城官网显示，其门店在全国超过1万家，覆盖31个省份。
三四线城市城中村、学校旁、商业街、交通枢纽是主要据点，不仅数量未饱和、增长空间巨大，还不用受商场营业时间和调性的限制。
接地气的红底白字门头，足够吸引人视线。不修边幅的室内装潢，省去了追求设计感的高成本，复制起来简单迅速，大大缩短装修周期。
不过，“土里土气”的蜜雪冰城，却有着成熟高端的商业打法，和令人艳羡的吸金能力。从刨冰摊起家，蜜雪冰城已创立23年，如今它已经建立起完整成熟的供应链体系。
据餐饮品牌观察报道，蜜雪冰城不仅拥有独立的研发中心和中央工厂，实现了核心原料全部自产，而且还拥有自己的仓储物流中心，是全国饮品行业第一家实行物料免费运送的品牌。
不仅如此，蜜雪冰城的运营管理、研发生产和仓储物流，分别有独立的公司来运作，与海底捞将装修、人力、原材料等业务分别独立运营非常类似，重点是海底捞还向全行业赋能攫取利润。
完善供应链得以将原材料成本压至更低。据业内人士介绍，蜜雪冰城某品类的原料比同类型品牌拿货价低20%多。尽管目前蜜雪冰城还只停留在赋能加盟门店，但不排除未来向同行输出的可能性。
不只是原材料，蜜雪冰城的人力成本、开店成本也很低，这变相提高了其赚钱能力。
据奈雪的茶公关高级总监王依表示，蜜雪冰城标准化程度更高，所需人力少，奈雪的员工需要培训两到三个月能才到店操作，而蜜雪冰城新手半个月便可掌握产品制作。
目前无法考证蜜雪冰城具体开店成本，但据其官网显示，开一家蜜雪冰城加盟店总费用预计30万左右(包括加盟费、管理咨询费、设备和原材料采购等各项费用在内)。
而根据奈雪招股书显示，标准店面开店费用大约为185万，奈雪PRO开店成本也在125万左右。
